Kepler Chevreux IFE

Mezzanine

Introduction

Depuis près de 20 ans, l’équipe de Kepler Cheuvreux IFE est spécialisée dans les financements de type mezzanine et quasi capital à l’attention des PME et ETI dotées d’un modèle économique performant, pour en accompagner la croissance, la prise de contrôle par les managers, ou la transmission.

Kepler Cheuvreux IFE a effectué 51 investissements aux côtés d’équipes de management indépendantes, solides et ambitieuses, ainsi que de fonds de Private Equity.

Kepler Cheuvreux IFE veille dans toutes ses opérations à jouer un rôle actif, tant au niveau de la structuration des opérations, que du suivi des participations dans un souci permanent de préserver l’alignement d’intérêt entre les parties.

Nos atouts :

  • Un savoir-faire éprouvé dans l’arrangement de transactions et dans le suivi des participations (51 investissements depuis 1999)
  • Une équipe d’entrepreneurs ensemble depuis +10 ans, coactionnaires de la société de gestion
  • Un deal-flow construit sur 20 ans de présence sur le marché du Private Equity
  • Une capacité d’accompagnement reconnue, et un intérêt marqué pour les opérations Management Sponsored

La Mezzanine et le Quasi capital

La mezzanine et le quasi capital sont traditionnellement utilisés pour compléter les besoins de financement entre dette classique et fonds propres, et présentent de ce fait un profil rentabilité-risque intermédiaire.

La mezzanine et le quasi capital trouvent parfaitement leur place dans les opérations Management Sponsored comme solution de financement long terme peu dilutif : prises de contrôle par les managers, rachats d’actionnaires minoritaires, acquisitions transformantes, renforcement des fonds propres et réaménagement du haut de bilan.

La mezzanine est également une solution adaptée dans les opérations classiques de transmission (LBO).

Nous investissons le plus souvent sous la forme d’Obligations à Bons de Souscription d’Actions (OBSA), d’Obligations Convertibles (OC), ou d’Actions de Préférence (ADP). Notre rémunération se fait généralement par une combinaison d’intérêts cash et/ou capitalisés (i.e. payés et/ou in fine} et de Bons de Souscription d’Actions (BSA) donnant un accès à la création de valeur de manière peu dilutive.


Notre stratégie d’investissement

EV : 25-250 M€

EBITDA : 5-25 M€

Ticket : 5-20 M€

Underwriting 30 M€

Sponsorless
Croissance
Transmission

OBSA
PIK / OC
Equity